ROE(Return on Equity、株主資本利益率)

企業の収益性を表す代表的な指標で、税引き後利益(当期純利益)を株主資本(自己資本)で割って算出します。「投下した資本に対し、企業がどれだけの利潤を上げられたのか」を示しています。

ROEの数値が高いほど、その企業が株主資本を有効に利用していることになります。企業の収益力を示す数値として投資家の注目度も高いため、ROEの値を経営目標として示す企業も増えています。

< 計算式>

ROEの計算式 — *1株当たり純利益=当期純利益÷発行済株式数で算出します。
*1株当たり株主資本=株主資本÷発行済株式数で算出します。

ROEの考え方

ROEは株価が割安かどうかを判断する指標ではなく、企業がいかに効率の良い経営をしているかを判断する指標です。
しかし、ROEの数値自体にこの水準なら効率的、この水準なら非効率といったものはありません。

ROEの留意点

企業が事業を行なうための資金には、株主資本の他に銀行からの借り入れなど(=負債)もあります。ROEを計算する際にはその負債が考慮されていません。
企業によっては、ROEは高いものの多くの負債を抱えているという場合もあるかもしれません。このような場合効率的な経営をしているとはいえません。
ROEを投資判断に利用する際は、同業他社のROEを比較することや、PER(株価収益率)やPBR(株価純資産倍率)といった株価が割安かどうかを判断する指標を併用することが必要です。

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