「ウォルター・スコット社」の会社紹介

運用担当者インタビュー

運用担当者調査出張レポート
(ベトナム・バングラデシュ編)

お申込みの際は「投資信託説明書(交付目論見書)」をご覧ください。

スコットランド屈指の資産運⽤会社

ウォルター・スコット

ウォルター・スコット社は1983年、スコットランドのエジンバラにて創業されました。
創業者であるウォルター・スコットは独自の運⽤理念と運⽤スタイルを当初は主に北⽶の機関投資家を中⼼に展開し、徐々にグローバルに事業を拡大してきました。
35年以上にわたり、徹底したリサーチに基づき「持続的な富の創出」に着眼した銘柄選択を⾏なうアプローチを貫き、サステイナブルな成⻑を遂げる世界の優良企業に投資を⾏なっています。

歴史 歴史

ウォルター・
スコット社の特徴

  • 「⻑期的に顧客の資産を保全し、成⻑させる」運⽤を提供することを会社の唯⼀の目標とする
  • 「企業の生み出す価値が株式リターンに反映される」という信念のもと、世界の優良企業を発掘し投資
  • 「誠実性、⼀貫性、継続性」という企業⽂化で、顧客第⼀の経営と優れた投資リターンを目指す
  • グローバル株式運⽤に経営資源を集中し、1983年の創業以来変わらない運⽤哲学と運⽤プロセス

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⻑期の優れた運⽤実績

数多くの相場危機を乗り越え、
35年以上の運⽤期間において年率10%以上の成⻑を実現

類似戦略のパフォーマンス

(1986年3月末~2021年3月末、米ドルベース)

グラフ

※1986年3月末を100として指数化、1992年以前は四半期データを使用、リスクは1992年以降のデータをもとに算出。※類似戦略はコンポジットパフォーマンス(費用控除前)。※MSCI World はトータルリターン。MSCI Worldは当ファンドのベンチマークではありません。 ※画像はイメージです。※類似戦略は、当ファンドと同様の運用手法を用いた類似ファンドの過去の実績を示したものであり、当ファンドの実績とは異なります。また、当ファンドの将来の成果を示唆・保証するものではありません。

  • (出所)ブルームバーグ、
    ウォルター・スコット、
    BNYメロン・インベストメント・マネジメント

市場下落局⾯でも、マーケットと⽐べ下落率を抑制

ウォルター・スコットの類似運⽤戦略は市場下落局⾯でも、マーケットと⽐べ下落率を抑制してきました。

類似戦略のドローダウンの推移

(2002年3月末~2021年3月末、米ドルベース)

グラフ
グラフ

類似戦略のダウンサイド・キャプチャー・レシオ

(2002年4月末~2021年3月末、米ドルベース)

グラフ

※類似戦略はコンポジットパフォーマンス(費用控除前)。※MSCI World はトータルリターン。MSCI Worldは当ファンドのベンチマークではありません。※類似戦略は、当ファンドと同様の運用手法を用いた類似ファンドの過去の実績を示したものであり、当ファンドの実績とは異なります。また、当ファンドの将来の成果を示唆・保証するものではありません。

ダウンサイド・キャプチャー・レシオとは、期間内において相場の下落が起こったとき、対象指数の下落幅を-100%とした場合に、ファンドが対象指数と、どの程度連動していたかを示す指標です。過去20年間では類似戦略はマーケットの下落時、マーケットのパフォーマンスと比べ、約75%の下落にとどまっています。

  • (出所)ブルームバーグ、ウォルター・スコット、
    BNYメロン・インベストメント・マネジメント

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創業以来一貫した運⽤手法

ウォルター・スコットの運⽤手法

「⻑期的に顧客の資産を保全し、成⻑させる」という目標のもと、持続的にひときわ優れた成⻑が⾒込まれる世界の優良企業へ投資します。

優良な成長企業に投資・・・本業を通じて長期的・持続的に高い水準の富(価値)を創出する企業を厳選 優良な成長企業に投資・・・本業を通じて長期的・持続的に高い水準の富(価値)を創出する企業を厳選

持続的な富(利益等)を創出する企業へ投資
+
長期保有

*平均保有期間は2021年3月末から過去10年間の銘柄回転率のデータを基に算出。※類似戦略はコンポジットパフォーマンス(費用控除前)。※類似戦略は、当ファンドと同様の運用手法を用いた類似ファンドの過去の実績を示したものであり、当ファンドの実績とは異なります。また、当ファンドの将来の成果を示唆・保証するものではありません。

  • (出所)BNYメロン・インベストメント・マネジメント

銘柄選定プロセス

新たにポートフォリオに組み入れられる銘柄は下記のプロセスを通り、
運用チームメンバー全員の合意により決定がなされます。

  • (出所)ウォルター・スコット、BNYメロン・インベストメント・マネジメント

優良企業を発掘するための独⾃の7つの厳選基準

ウォルター・スコットが投資を行なう企業は、財務基盤が強固で、持続的な成長率が高く、長期的に安定した収益を伸ばす能力を
備えた世界をリードする企業です。その選定の際には、下記の7つの着眼点に基づいた分析を行ないます。

1 企業戦略の自律性

市場シェアと競合企業、事業再編に対する積極性、競争優位性と参入障壁、価格決定力、顧客やサプライヤーの集中度、(他企業による)代替リスク

2 市場における地位

企業規模、成長力、景気変動への耐性、組織構造、規制、持続可能性(サステナビリティ)

3 マネジメント・取締役会

経験と在籍年数、多様性、報酬

4 企業を取り巻く状況

会社の沿革、事業内容、部門別/地域別の組織体制、顧客事例、事業拠点

5 誠実性(ESG)

ESG上の検討課題、株主構成と議決権、インサイダーセリング(経営陣等による株式売却)、利害関係者との取引、自己株式の扱い、毒薬条項(ポイズンピル)の導入

6 財務状況

収益構造、キャッシュフロー、財務諸表

7 バリュエーション

株価バリュエーション、時価総額、流動性、流通している株式の種類

  • (出所)ウォルター・スコット、
    BNYメロン・インベストメント・マネジメント

運⽤チームによる徹底的な精査

個別銘柄の購⼊・売却に際してはチームでの議論を丁寧に⾏なっています。銘柄の購⼊は、チームメンバー全員の合意が必要です。
⼀⽅、継続保有に誰かひとりでも抱いた疑念が晴らせない場合に売却を⾏なうという意思決定形態を取っています。

購入時 全員の合意が必要
売却時 1人の売却提案を覆せない保有比率の上昇等
一貫した運⽤を支える運⽤チーム 一貫した運⽤を支える運⽤チーム

個人投資家向けとして「本邦初販売」35年以上の運⽤実績のある運⽤戦略で運⽤する

ウォルター・スコット優良成⻑企業ファンド(資産成⻑型)

追加型投信/内外/株式

お申込みの際は「投資信託説明書(交付目論見書)」をご覧ください。

投資リスク

当ファンドは、値動きのある有価証券等に投資しますので、基準価額は変動します。したがって、投資元本が保証されているものではなく、これを割込むことがあります。信託財産に生じた利益および損失は、すべて投資者に帰属します。投資信託は預貯⾦とは異なります。基準価額の主な変動要因は、以下のとおりです。

株価の変動(価格変動リスク・信用リスク)

為替変動リスク

カントリー・リスク

その他(解約申込みに伴うリスク等)

ファンドの費用

当ファンドのご購入時や運用期間中には以下の費用がかかります。(消費税率10%の場合)
※くわしくは、「投資信託説明書(交付目論見書)」をご覧ください。

【お客さまが直接的に負担する費用】

購入時手数料
販売会社が別に定める率〈上限〉3.30%(税込)
信託財産留保額
ありません。

【お客さまが信託財産で間接的に負担する費用】

運用管理費用(信託報酬)
運用管理費用の総額は、日々の信託財産の純資産総額に対して年率1.727%(税込)
その他の費用・手数料
監査報酬、有価証券売買時の売買委託手数料、先物取引・オプション取引等に要する費用、資産を外国で保管する場合の費用等を信託財産でご負担いただきます。
※「その他の費用・手数料」については、運用状況等により変動するため、事前に料率、上限額等を示すことができません。

※購入時手数料について、くわしくは販売会社にお問合わせください。

※手数料等の合計額については、保有期間等に応じて異なりますので、表示することができません。

当ページの留意点

  • 当ページは大和アセットマネジメント株式会社が作成したものです。お申込みにあたっては、販売会社よりお渡しする「投資信託説明書(交付目論⾒書)」の内容を必ずご確認のうえ、ご自⾝でご判断ください。
  • 投資信託は値動きのある有価証券等に投資しますので、基準価額は大きく変動します。したがって、投資元本が保証されているものではありません。
    信託財産に生じた利益および損失はすべて投資者に帰属します。投資信託は預貯⾦とは異なります。
  • 投資信託は預⾦や保険契約とは異なり、預⾦保険機構・保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。証券会社以外でご購⼊いただいた投資信託は投資者保護基⾦の対象ではありません。
  • 当ページは信頼できると考えられる情報源から作成しておりますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。運⽤実績などの記載内容は過去の実績であり、将来の成果を示唆・保証するものではありません。記載する指数・統計資料等の知的所有権、その他⼀切の権利はその発⾏者および許諾者に帰属します。また、税⾦、手数料等を考慮しておりませんので、投資者の皆さまの実質的な投資成果を示すものではありません。記載内容は作成時点のものであり、予告なく変更されることがあります。
  • 分配金額は収益分配方針に基づいて委託会社が決定します。あらかじめ一定の額の分配をお約束するものではありません。分配金が支払われない場合もあります。
  • 当ページで使用した画像等はイメージです。