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イールド・スプレッド

利回り(イールド)の差(スプレッド)という意味で、利回り面で有価証券の魅力度を比較する指標です。信用力のある国債を基準に、この信用度でこの利回りは魅力的だとか割高だとかを判断したり、長期国債を基準に、この残存期間でこの利回りは魅力的だとか割高だとかを判断します。

株価水準を判断する場合:長期金利から株式益回り(1株当たり利益を株価で割ったもの=PERの逆数)を引いて求めます。この値が小さいほど株価は割安で、大きいほど割高と判断します。国内株式市場なら、10年国債利回りから東証1部全銘柄の予想益回りを引いた値などを用います。

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